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배당수익률 4% 주식과 금리 3.5% 정기예금이 있다면 숫자만 봐서는 배당주가 좋아 보입니다. 하지만 세금, 주가 변동, 원금보장 여부를 넣으면 비교 결과는 달라집니다. 이번 글에서는 1,000만원을 1년간 운용한다고 가정해 세후 현금흐름부터 계산합니다.
세후 이자와 배당금부터 계산하기
일반적인 이자·배당소득에는 소득세와 지방소득세를 합해 15.4%가 원천징수됩니다. 금융소득이 연간 2,000만원을 넘는 경우에는 종합과세 여부를 별도로 확인해야 합니다.
| 구분 | 세전 수익률 | 세전 수익 | 15.4% 차감 후 |
|---|---|---|---|
| 정기예금 | 3.5% | 35만원 | 29만6,100원 |
| 배당주 | 4.0% | 40만원 | 33만8,400원 |
배당금만 보면 배당주가 4만2,300원 더 많습니다. 그러나 이 계산에는 주가 변화가 들어 있지 않습니다.
주가가 5%만 내려가도 결과가 바뀐다
| 배당주 상황 | 세후 배당 | 주가 손익 | 단순 합계 |
|---|---|---|---|
| 주가 변화 없음 | +33만8,400원 | 0원 | +33만8,400원 |
| 주가 5% 상승 | +33만8,400원 | +50만원 | +83만8,400원 |
| 주가 5% 하락 | +33만8,400원 | -50만원 | -16만1,600원 |
배당주는 예금보다 높은 현금수익을 줄 수 있지만, 배당률 자체가 원금을 보장하지는 않습니다. 배당수익률이 높아진 이유가 배당 증가가 아니라 주가 급락일 수도 있습니다.
누구에게 어떤 선택이 맞을까
- 1~2년 안에 사용할 돈: 만기와 원금 안정성이 중요한 정기예금이 이해하기 쉽습니다.
- 가격 변동을 감당할 수 있는 장기자금: 기업의 이익과 배당 지속성을 분석할 수 있다면 배당주를 검토할 수 있습니다.
- 한 가지를 고르기 어려운 경우: 생활예비자금과 투자자금을 분리하는 방법이 현실적입니다.
배당률을 볼 때는 최근 한 번의 배당금만 보지 말고 배당성향, 잉여현금흐름, 최근 5년의 감액 여부를 함께 확인해야 합니다.
세후 수익률은 비교의 출발점일 뿐입니다. 예금은 계약된 금리와 만기가 핵심이고, 배당주는 기업 가치와 가격 변동까지 포함해야 합니다. 서로 목적이 다른 상품이므로 ‘수익률이 몇 퍼센트 더 높다’만으로 결론을 내리지 않는 것이 중요합니다.
자료 기준일: 2026년 8월 22일
공식 자료: 국세청 금융소득종합과세 안내
※ 세금은 계좌 유형과 개인의 금융소득 규모에 따라 달라질 수 있습니다.